O embate político entre o presidente dos Estados Unidos, **Donald Trump, e o presidente do Federal Reserve (Fed), Jerome Powell, eleva a incerteza sobre a condução da política monetária americana e o curso futuro dos juros no país em 2026. A disputa ocorre em meio a pressões públicas do presidente para cortes mais rápidos das taxas de juros e à resistência técnica da autoridade monetária.
Trump tem pressionado repetidamente o Fed por cortes mais agressivos nos juros, argumentando que a inflação moderada e os dados econômicos justificariam uma redução dos custos de crédito para estimular a economia e os mercados financeiros. Ele critica Powell por não atender a essas demandas com a velocidade que deseja.
Juros atuais e expectativas do mercado
Atualmente, a taxa básica de juros dos EUA — a federal funds rate — está na faixa de 3,5% a 3,75%, após um corte de 0,25 ponto percentual implementado no fim de 2025. O Fed sinalizou uma possível pausa nos cortes, dependendo da evolução dos dados econômicos, enquanto Trump quer reduções mais pronunciadas.
Economistas consultados afirmam que essa tensão política pode influenciar as expectativas dos juros futuros, mas não necessariamente alterar imediatamente as decisões de política monetária até que dados econômicos sólidos justifiquem mudanças. A definição de quem liderará o Fed após o término do mandato de Powell em maio de 2026 também pesa nas apostas de mercado.
Investigação e independência do Fed
A pressão de Trump intensificou-se com a abertura de uma investigação criminal pelo Departamento de Justiça sobre Powell, ligada a declarações e à reforma da sede do Fed — ação que o próprio chair critica como pressão política sobre a autoridade monetária. Essa disputa testa a independência do Federal Reserve, que é considerada fundamental para a credibilidade da política monetária americana.
A relação entre Executivo e banco central tem sido tema de debate entre economistas, que afirmam que manter decisões de juros baseadas em dados econômicos e objetivos de inflação e emprego é crucial para a estabilidade de preços e a confiança dos mercados financeiros.
Possível impacto econômico
Analistas destacam que, mesmo se os cortes de juros ocorrerem, a velocidade e magnitude das reduções dependerão mais de indicadores como inflação, desemprego e crescimento econômico do que de pressões políticas diretas. Caso a independência do Fed seja percebida como fragilizada, isso pode afetar a confiança dos investidores e os fluxos de capital globalmente, influenciando os juros de longo prazo e ativos financeiros nos EUA.
Encerramento
Embora Trump e Powell estejam no centro do debate sobre a política monetária americana, as decisões de juros em 2026 ainda devem refletir dados econômicos e a avaliação técnica do Federal Reserve, mesmo diante de pressões políticas e incertezas quanto à liderança futura do banco central.