Transcrições de reuniões do Federal Reserve (Fed) em 2020 revelam que o presidente do banco central dos Estados Unidos, Jerome Powell, defendeu com vigor uma mudança de orientação sobre taxas de juros durante a pandemia, decisão que ele mais tarde reconheceu que provavelmente não repetiria.
Debate interno no Fed sobre política monetária em 2020
Os registros das reuniões de política monetária de setembro de 2020 — seis meses após o início da pandemia — mostram que Powell argumentou fortemente a favor de uma linguagem específica ligando a manutenção das taxas de juros próximas de zero às condições de pleno emprego e estabilidade de preços.
Ele venceu o debate entre seus colegas, apesar da resistência de alguns formuladores de política monetária que se opunham à rigidez da orientação proposta.
Detalhes da orientação defendida por Powell
Na época, o Fed mantinha a taxa básica de juros em níveis próximos a zero para sustentar a economia diante dos choques provocados pela pandemia da Covid-19.
Powell defendeu que uma declaração clara sobre a expectativa de manter os juros baixos era essencial para sustentar a recuperação econômica projetada para os anos seguintes, argumentando que atrasos nessa orientação poderiam comprometer a credibilidade do banco central.
Críticas e reservas de membros do Fed
Alguns membros do Fed, incluindo presidentes de bancos regionais, expressaram reservas quanto à proposta de Powell. Eles destacaram que a mudança significativa nos critérios para elevar juros merecia mais debate e consideração, em vez de uma decisão imediata.
Apesar dessas preocupações, a orientação foi adotada pelo comitê que formula a política monetária dos Estados Unidos.
Reconhecimento posterior e arrependimento
Em novembro de 2022, após o Fed já ter iniciado um ciclo de aumentos de juros em resposta à alta da inflação, Powell admitiu publicamente que a orientação rígida de 2020 foi uma das decisões que ele “provavelmente não faria de novo”.
Ele afirmou que essa orientação não teve relação direta com a inflação que se seguiu, mas que a abordagem implementada naquele momento poderia ter sido diferente.
Contexto da crise e decisões rápidas
As transcrições também mostram que Powell reconheceu precocemente os riscos econômicos emergentes ligados ao coronavírus em encontros realizados antes da forte disseminação da doença nos Estados Unidos.
Em março de 2020, membros do Fed reduziram abruptamente a taxa básica de juros em meio ponto percentual — uma medida de emergência para apoiar a economia diante da crise.
🧩 Encerramento
As transcrições de 2020 do Federal Reserve oferecem um olhar raro sobre os debates internos que moldaram decisões cruciais de política monetária no auge da pandemia, destacando não apenas a postura firme de Powell, mas também a evolução das perspectivas do banco central frente a choques econômicos inesperados.
📸 Sugestão de imagem (banco gratuito):
Foto do prédio do Federal Reserve ou imagem de Jerome Powell durante reunião do Fed, representando decisões de política monetária.