Os títulos do Tesouro americano são vistos como ativo de referência no cenário global, combinando segurança com taxas historicamente elevadas próximas de cinco vírgula cinco por cento no limite superior da curva. A XP Investimentos recomenda alocação internacional de quinze por cento na renda fixa, com estratégia sugerindo duration média entre quatro e cinco anos, mesclando papéis do governo americano com títulos corporativos de alta qualidade creditícia.
Parcela da carteira oferece diversificação geográfica e proteção cambial. Os atuais níveis das taxas de juros nos Estados Unidos oferecem oportunidade relevante para o investidor que busca retorno em dólar com baixo risco. Títulos corporativos de alta qualidade complementam a estratégia oferecendo prêmio adicional sobre treasuries com risco controlado.
Mercado doméstico em transição
Para a renda fixa em 2026, a XP projeta cenário de transição, dado que o início do ciclo de queda da Selic tende a abrir oportunidades para travar rentabilidades elevadas, mas o ambiente ainda exige cautela diante das incertezas fiscais e do contexto eleitoral. A recomendação é para que o investidor passe a migrar gradualmente de posições exclusivamente conservadoras para estruturas mais sofisticadas.
O movimento mais relevante já aconteceu na curva de juros. Quem esperou a Selic cair para se posicionar perdeu a melhor parte do movimento. A curva longa já fechou bastante, e isso favorece ativos prefixados e títulos atrelados à inflação com vencimentos mais longos. A seleção de emissores permanece primordial, com cautela em decisões que exponham o portfólio a riscos excessivos.
Emissões em dólar
A emissão de dívida em dólar deve somar até dez bilhões de dólares no início do ano. Depois de soluço no mercado de renda fixa internacional para nomes brasileiros, com maior cautela por causa do susto com Ambipar e Braskem, as companhias do país devem retomar o ritmo de captações. A primeira temporada deve movimentar cerca de dez empresas na lista de potenciais ofertas.